HUKUK-POSTASI-2020-metin

83 SERMAYE PİYASASI HUKUKU Ayrılma Hakkı Kullanım Fiyatı ve Süresi Mülga Tebliğ’e göre ayrılma hakkı kullanım fiyatı, işlemin ilk defa kamuya açıklandığı tarihten önceki, açıklanan tarih hariç olmak üzere, otuz gün içinde borsada oluşan düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasıdır. Eski düzenlemeden farklı olarak, Sermaye Piyasası Kanunu’nda yapılan değişiklikle ayrılma hakkı kullanım fiyatı için adil bedel uygulamasına geçildi. Buna göre, ay- rılma hakkı kullanım fiyatı işlemin kamuya açıklandığı tarih itibarıyla payları Yıldız Pazar’da işlem gören ortaklıklar için bu tarihten önceki son bir aylık, diğer ortaklıklar için ise bu tarihten önceki son altı aylık dönem içinde borsada oluşan günlük düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasıdır. Tebliğ ile önceki düzenlemelerde yer alan ayrılma hakkı kullanım süresi de değiştirildi. Böylece, ayrılma hakkının kullandırılması genel kurul tarihinden itibaren en geç 6 iş günü içinde başlar ve kullanım süresi bu tarihten itibaren 10 iş günüdür. Ayrılma Hakkına Konu Payların Diğer Pay Sahiplerine veya Yatırımcılara Önerilmesi Yeni düzenlemelerle ayrılma hakkına konu payların, ortaklık tarafından satın alınmasından önce, ayrılma hakkı kullanım fiyatı üze- rinden diğer pay sahiplerine veya yatırımcılara önerilmesine ilişkin yönetim kurulu kararı alınabilir. Ayrılma hakkına konu paylar, satın almayı talep eden tüm pay sahiplerine veya yatırımcılara aralarında eşitsizlik yaratmayacak şekilde oransal dağıtım esasına göre dağıtılır. Pay sahipleri veya yatırımcılar kendi aralarında dağıtım şekli konu- sunda anlaşabilir. Ayrılma hakkına konu payların diğer pay sahipleri veya yatırımcılar tarafından talep edilmeyen kısmı ortaklık tarafından satın alınır. Ayrılma hakkına konu payları satın almak isteyen pay sahipleri veya yatırımcıların, genel kurul tarihinden itibaren üç iş günü içinde almak istedikleri pay tutarına ilişkin yazılı taleplerini ortaklığın belir- leyeceği aracı kuruma iletmeleri ve alımı karşılayacak tutardaki fonu aracı kurum nezdinde bloke etmeleri gerekir. Aracı kurum kendisine iletilen alım taleplerini üçüncü iş günü sonunda ortaklığa iletir. Or-